가격 채널 방향으로 거래

마지막 업데이트: 2022년 6월 21일 | 0개 댓글
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이미지 Julie Bang © Investopedia 2019

가격 방향을 - 영어 뜻 - 영어 번역

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채널선(Channel Line) 분석기법

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- 채널라인은 추세선을 부분적으로 보완한 추세분석 기법이다. 채널라인은 추세선에 부가하여 가격의 고점이나 저점을 연결한 가격 채널 방향으로 거래 선을 의미하며 이 때 기본 추세선과 더불어 그려지는 채널라인은 추세선과 수평 관계에 있다.

- 그림 화일에서 보듯이(그림1),(그림2) 가격 상승추세(그림1참조)에서의 추세선은 고점을 연결한 2,4,6을 연결한 선과 저점을 연결한 1,3,5를 연결한 두선에 수평선을 그어 구할 수 있다. 마찬가지로 하락추세(그림2참조)에서도 추세선 고점인 1,3,5를 연결한 선과 저점인 2,4,6을 연결한 추세선에 대해 수평선을 그어 구할 수 있다.

바로 이 고점들과 저점들을 연결한 선을 채널라인이라고 하며 이 채널라인을 기술적 분석에서 사용하는 이유는 가격 움직임은 일정한 등락폭을 갖고 움직인다는 일종의 믿음에서 시작하여 사용되는 것이라 할 수 있다.

따라서 채널라인을 그어 가격이 고점이나 저점의 추세선에 얼마나 근접하고, 통과하는냐를 분석 할 경우 기존 추세선의 변동 가능성 여부를 파악 할 수 있으며 아울러 단기거래 전략의 수집도 가능하다. 구체적으로 채널라인이 단기거래 전략에 어떻게 응용될 수 있는지 알아보도록 하겠다.

현재의 추세가 강세 추세라면(그림1참조) 가격 저점에서 (1,3,5) 매수를 취하고 채널 라인이 상단에 이르는 2,4,6 지점에서 이를 청산할 수 있다. 마찬가지로 하락 추세일지라도 단기 시세 차익을 노리는 투자가라면 2,4,6지점에서 매수 이를 1,3,5지점에서 청산할 수 있을 것이다.

- 채널라인을 이용한 투자분석은 새로이 형성되는 가격들이 채널라인에 얼마나 접근하는가를 따른 것이므로 만일 새로운 가격들이 채널라인을 통과한다면 이는 기존 추세의 강화 또는 기존 추세의 가속화를 의미한다.

역으로 새로운 가격들이 채널라인에 미치지 못하고 가격 변화 방향을 바꾼다면 이는 기존 추세 약화의 신호로 이용될 수 있다.

그림3) 에서 보듯이 가격상승 추세에 있어 형성되는 가격이 채널라인에 어떻게 접근하는가에 따라 추세의 향후 방향을 예측할 수 있다.

- 그림3) 은 A 지점에서 가격은 채널라인에 이르지 못하였음을 알 수 가격 채널 방향으로 거래 있다. 그 후 저점을 연결한 1,3,5의 저점을 연결한 B 지점을 하향돌파하면서 하락추세로 전환됨을 알 수 있다.

즉 이는 추세 약화의 암시를 주는 것이며 기존 추세의 변화에 강력한 신호가 될 있다. 마찬가지로 그림4) 를 보면 고점인 2,4를 연결한 저항선 A를 채널라인이 상향돌파하면서 가격상승 추세가 더욱 가속화 된 것을 가격 채널 방향으로 거래 알 수 있다. 이후 이 저항선은 B에서 보는 것처럼 지지선으로 작용한 것을 확인할 수 있다.

- 가격 하락 추세의 경우에도 이 분석법은 적용될 수 있다. 그림5) 를 보면 가격하락 A점에서 멈추고 반전됨을 알 수 있으며 이후의 추세선 돌파 B 점은 기존 추세의 변화 가능성을 암시하고 있으며 이 후 추세가 전환됨을 확인할 수 있다. 또한 그림6) 에서 보듯이 가격하락 추세에서 채널 라인을 C 지점처럼 하향돌파한 후 D지점에서 저항선으로 작용하면서 다시 가격하락 추세가 가속됨을 확인할 수 가격 채널 방향으로 거래 있다.

- 채널라인의 사용에서 유의할 점은 이의 신뢰도라 할 수 있다. 일반적으로 채널라인의 신뢰성은 다우 이론이나 추세선에 따른 분석보다도 약한 것 알려져 있다. 하지만 상당기간 지속되고 여러 번 돌파 시도를 이겨낸 채널 라인의 경우 상당한 관심을 갖고 지켜볼 필요가 있다.

가격 채널 (Price Channel) 에 대해서 알아볼까요?

유가 증권의 가격이 두 개의 평행선 사이에 한정될 때 가격 채널이 차트에 나타납니다. 추세의 방향에 따라 채널은 수평, 오름차순 또는 내림차순이라고 할 수 있습니다. 가격 채널은 종종 기술적 분석을 중요시하는 거래자들이 증권 가격 행동의 추진력과 방향을 측정하고 거래 채널을 식별하기 위해 사용합니다.

주식의 가격은 수요와 공급의 힘에 의해 움직이고, 상하로 또는 옆으로 될 수 있는 가격 채널 추세를 형성합니다. 이러한 힘은 유가 증권의 가격에 영향을 미치고 장기적인 가격 채널을 만들 수 있습니다. 한 힘의 지배력이 가격 채널의 추세 방향을 결정합니다. 가격 채널은 다양한 기간에 걸쳐 발생할 수 있습니다.

거래자들, 특히 기술적 분석을 추종하는 사람들은 항상 거래 결정에 도움이 될 수 있는 차트 패턴을 주시합니다. 유가 증권의 가격 행동이 식별 가능한 패턴을 따르고 두 개의 평행선으로 연결될 수있는 일련의 고점과 저점을 개척하면 가격 채널이 형성됩니다.

낮은 추세선은 가격이 더 높게 피벗 할 때 그려지고, 위쪽 추세선은 가격이 더 낮아질 때 그려집니다. 경사와 하락의 가파른 정도가 가격 채널 추세의 방향을 결정합니다. 상승 또는 상승하는 가격 채널은 각 가격 변화에 따라 가격이 상승하고 있음을 나타내는 양의 기울기가 있는 추세선에 의해 제한됩니다.

이미지 Julie Bang © Investopedia 2019

마찬가지로, 하향 또는 하강하는 가격 채널에는 가격이 변경될 때마다 가격이 낮아지고 있음을 나타내는 음의 기울기가 있는 추세선이 있습니다. 가격 채널의 두 줄은 지지와 저항을 나타냅니다. 지지선과 저항선은 가격 채널 방향으로 거래 수익성 있는 투자 거래에 대한 신호를 제공할 수 있습니다.

가격 채널은 유가 증권의 가격이 상위 또는 하위 채널 추세선을 위반하는 경우 급등을 식별하는 데 매우 가격 채널 방향으로 거래 유용합니다. 또한 트레이더는 채널 내에서 거래할 수 있습니다. 가격이 채널의 상위 추세선에 가까워지면 판매하고 채널의 하위 추세선을 테스트할 때 구매합니다.

잠재적으로 가격 채널을 올바르게 식별하여 이점을 얻을 수 있는 몇 가지 방법이 있습니다. 롱 포지션과 숏 포지션을 모두 사용하는 투자자는 주식이 명시된 가격 채널 경로를 따를 때 얻을 수 있는 가장 큰 기회를 갖습니다.

상승 추세에서 이익을 최적화하려면 보안에서 유리한 수준의 매수 포지션을 설정해야 합니다. 가격 채널이 확인되면 투자자는 가격이 채널의 하한선에 도달하면 주식이 방향을 바꾸고 상승할 것으로 예상할 수 있습니다. 이를 통해 할인 가격으로 구매 포지션을 시작할 수 있습니다. 상승 추세의 가격 채널에서 낙관적인 투자자는 가격 급등으로 이어질 돌파구를 예상하여 보유 보유량을 상승 경계로 유지하기를 원할 수 있습니다. 유가 증권이 가격 채널 내에 남아있을 것으로 보이는 경우 매도하거나 상승 경계에서 매도 포지션을 취하면 수익성을 극대화할 수 있습니다.

반대로 하락 추세의 가격 채널도 상당히 수익성이 있을 수 있습니다. 하락 추세의 가격 채널에서 투자자는 상한선에서 주식을 매도하고 돌파가 확인되면 더 깊은 매도 포지션을 취하기를 원할 것입니다. 그들은 또한 일반적인 추세를 거스 르고 하한에서 매수 포지션을 취하여 설정된 채널 경계를 고수하고 뒤로 물러설 가격 조치를 기대할 수 있습니다.

차트 채널의 이해 - 예시로 알아보기

채널은 강력하지만 종종 간과되는 차트 패턴이며 여러 형태의 기술적 분석을 결합하여 거래자에게 거래를 시작하고 종료하고 위험을 제어할 수 있는 잠재적인 포인트를 제공합니다. 첫 번째 단계는 채널을 식별하는 방법을 배우는 것입니다. 다음 단계에는 거래를 언제 어디서 입력해야하는지, 손절매 주문을 할 위치와 수익을 얻을 가격 채널 방향으로 거래 위치를 결정하는 것이 포함됩니다.

채널 특성

기술적 분석의 맥락에서 채널은 자산 가격이 두 개의 평행 추세선 사이를 이동할 때 발생합니다. 위쪽 추세선은 가격의 스윙 고점을 연결하고 아래쪽 추세선은 스윙 저점을 연결합니다. 채널은 차트에서 위쪽, 아래쪽 또는 옆으로 기울어질 수 있습니다.

가격이 거래 채널에서 상승으로 이탈하면 가격이 더 상승할 것임을 나타낼 수 있습니다. 예를 들어, 아래 차트는 Hyatt Hotels Corporation ( H ) 주식 의 채널 및 브레이크 아웃(돌파)을 보여줍니다. 반면 가격이 채널 하단 아래로 떨어지면 하락은 더 많은 매도세가 진행될 수 있음을 나타냅니다.

거래 채널 기법은 종종 중간 정도의 변동성을 가진 주식에서 가장 잘 작동하며, 이는 거래에서 가능한 이익의 양을 결정하는 데 중요할 수 있습니다. 예를 들어 변동성이 낮으면 채널이 그다지 크지 않아 잠재적인 수익이 더 적습니다. 더 큰 채널은 일반적으로 더 큰 변동성과 관련되어 더 큰 잠재적 이익을 의미합니다.

채널 유형

채널은 서로 연결하는 데 최소 2 개의 로우(저점)가 필요하고 서로 연결하려면 2 개의 하이(고점)가 필요하기 때문에 최소 4 개의 접점으로 구성됩니다. 일반적으로 세 가지 유형이 있습니다.

  1. 위로 기울어진 채널을 상승 채널이라고 합니다.
  2. 아래로 기울어진 채널은 하강 채널입니다. 상승 및 하강 채널은 가격이 한 방향으로 더 지배적으로 움직이기 때문에 추세 채널이라고도 합니다.
  3. 추세선이 수평인 채널을 수평 채널, 거래 범위 또는 직사각형이라고 합니다.

이미지 Julie Bang © Investopedia 2020

채널은 때때로 매수 및 매도 포인트를 제공할 수 있으며 롱 또는 숏 포지션을 가져가기 위한 몇 가지 규칙이 있습니다.

  • 가격이 채널 상단에 도달하면 기존의 매수 포지션을 매도하거나 매도 포지션을 취하십시오.
  • 가격이 채널 중간에 있을 때 거래가 없으면 아무것도 하지 않거나 현재 거래를 유지하십시오.
  • 가격이 채널 하단에 도달하면 기존 숏 포지션을 커버하거나 롱 포지션을 취하십시오.

이러한 규칙에는 두 가지 예외가 있습니다.

  1. 가격이 채널의 상단 또는 하단을 돌파하면 채널은 더 이상 손상되지 않습니다. 새로운 채널이 개발될 때까지 더 이상 거래를 시작하지 마십시오.
  2. 가격이 오랜 기간 동안 채널 간에 변동하면 새로운 좁은 채널이 설정될 수 있습니다. 이 시점에서 좁은 수로의 극단 근처로 들어가거나 나갑니다.

상승 채널에서는 채널 하단 근처에서 구매하고 상단 근처에서 나가는 데 집중하세요. 추세가 상승하고 있으므로 매도에 주의하십시오. 예를 들어, 아래에 NVIDIA Corporation ( NVDA ) 공유에 오름차순 채널이 표시되어 있습니다.

하강 채널 중에는 채널 상단 근처에서 단락 하고 하단 근처에서 빠져나가는데 초점을 맞 춥니 다. 추세가 하락했으므로 하락 채널에서 매수를 시작하지 않도록 주의하십시오.

다른 형태의 기술적 분석은 때때로 채널에서 신호의 정확도를 높이고 상향 또는 하향 이동의 전반적인 강도를 확인하는 데 사용됩니다. 채널 거래 중에 사용할 수 있는 다른 도구는 다음과 같습니다.

  • 이동 평균 수렴 발산 (MACD)는 종종 수평 채널 중에 거의 제로 일 것입니다. 신호선을 가로지르는 MACD 라인은 채널 하단 근처의 잠재적 매수 거래 또는 채널 상단 근처의 매도 거래를 가리킬 수 있습니다.
  • 확률 크로스 오버는 또한 채널의 하단 매수 기회 또는 상단 근처의 판매 기회 신호를 제공할 수 있습니다.
  • 거래량은 거래 채널에도 도움이 될 수 있습니다. 볼륨은 종종 채널, 특히 채널 중간 근처에서 더 낮습니다. 브레이크 아웃은 종종 가격 채널 방향으로 거래 높은 볼륨과 관련이 있습니다. 볼륨이 급등하지 않으면 채널이 계속될 가능성이 더 큽니다.

손절매 및 이익 실현 수준 결정

채널은 손절매 및 이익 실현 수준의 형태로 내장된 자금 관리 기능을 제공할 수 있습니다. 이러한 점을 결정하기 위한 기본 규칙은 다음과 같습니다.

  • 채널 하단에서 매수한 경우 채널 상단에서 나가서 수익을 얻되 채널 하단 약간 아래에 손절매 주문을 설정하여 규칙적인 변동성을 허용하십시오.
  • 채널 상단에서 숏 포지션을 취했다면 채널 하단에서 빠져나와 수익을 얻으십시오. 또한 채널 상단 약간 위에 손절매 주문을 설정하여 정기적인 변동성을 허용합니다. 다음은 잠재적인 손절매 및 출구 지점과 함께 BCE Inc. ( BCE )의 하강 채널입니다.

트레이딩 신뢰성 결정

채널은 거래의 성공 가능성을 결정하는 기능을 제공합니다. 이것은 확인으로 알려진 것을 통해 이루어집니다. 확인은 가격이 채널의 상단 또는 하단에서 반등 한 횟수를 나타냅니다. 기억해야 할 중요한 확인 수준은 다음과 같습니다.

  • 1-2 : 약한 채널 (거래 불가)
  • 3-4 : 적절한 채널 (거래 가능)
  • 5-6 : 강력한 채널 (신뢰성)
  • 6 + : 매우 강력한 채널 (더 신뢰할 수 있음)

거래 기간 추정

거래가 구매 지점에서 판매 지점에 도달하는 데 걸리는 시간도 채널을 사용하여 계산할 수 있습니다. 이것은 과거에 거래가 실행되는 데 걸린 시간을 기록한 다음 미래에 대한 시간을 평균하여 수행됩니다. 이 추정치는 가격 변동이 시간과 가격 측면에서 거의 동일하다는 가정을 기반으로 합니다. 그러나 이는 추정치일 뿐이며 항상 정확한 것은 아닙니다.

선택한 시간 프레임에 따라 거래 채널이 다르게 보일 수 있습니다. 예를 들어 주간 차트의 채널은 일별 차트에 표시되지 않을 수 있습니다.

마지막 결론

채널은 가격이 추세선 사이를 이동할 때 사고팔 수 있는 한 가지 방법을 제공합니다. 두 개의 평행선으로 주식의 가격 움직임을 "포괄"함으로써 손절매 및 목표 수준뿐만 아니라 매수 및 매도 신호를 추정할 수 있습니다. 채널의 지속 시간은 채널의 강도를 결정하는 데 도움이 됩니다. 가격이 일반적으로 고가에서 저가로 (또는 저가에서 고가로) 이동하는 데 걸리는 시간은 거래가 지속될 수 있는 예상 시간을 제공합니다.

KDI 경제정보센터

지난 3 월 , 한국은행이 기준금리를 0.25%p 인하하면서 우리나라 기준금리는 드디어 1% 대에 접어들게 되었다 . 이에 따라 부동산 시장과 주식 시장 등 자산시장은 활성화 기미를 보이지만 다른 한편에서는 가계부채의 급증을 우려하기도 한다 . 이 글에서는 이자율이란 무엇이고 , 어떻게 결정되며 , 경제에 어떤 영향을 미치는지를 간략하게 살펴보기로 한다 .

채권가격과 이자율은 반대로 움직여

이자율이란 원금에 대한 이자의 비율을 간략히 줄여서 이르는 말이다 . 예를 들어 100 만 원을 은행에 1 년 동안 맡겨 이자로 2 만 원을 받았다면 이자율은 0.02(=2/100) 가 된다 . 그런데 통상 소수점을 그대로 말하기 번거롭기 때문에 이 수치에 100 을 곱하여 % 로 변환하거나 또는 10,000 을 곱하여 베이시스 포인트 (basis point) 로 변환하여 말한다 ( 참고로 % 나 베이시스 포인트는 별도의 단위가 아니고 단지 소수점의 위치를 옮길 뿐이며 , 이자율은 단위가 없는 무명수 ).

은행의 이자율은 상당 기간 동안 고정되어 있다 . 이에 비해 현실의 이자율은 매순간 변동한다 . 그렇다면 이자율은 어디서 어떤 방식으로 결정되는 것일까 ? 이를 알기 위해서는 이자율과 채권가격 간의 관계를 이해해야 한다 .

채권 (bond) 은 미래의 일정 시점에 사전에 명기한 금액을 지급하기로 약정한 계약문서이다 . 여기서는 가장 단순한 1 년 만기 할인채 (discount bond) 를 살펴보기로 하자 . 예를 들어 1 년 뒤에 100 만 원을 지급하기로 약정한 할인채를 지금 97 만 원에 구입했다면 , 이것은 마치 지금 97 만 원을 은행에 예금하고 1 년 뒤에 100 만 원을 받는 것과 흡사하다 . 이 경우 이자는 3 만 원 (=100 만원 -97 만 원 ) 이 되므로 이자율은 0.0309(=3/97) 혹은 3.09% 가 된다 .

일반적으로 채권의 현재 시장가격을 알면 이자율을 알 수 있고 , 반대로 이자율을 알면 현재의 적정 시장가격을 유추할 수 있다 . 여기서 한 가지 기억할 것은 채권의 시장가격과 이자율은 반대 방향으로 움직인다는 것이다 . 예를 들어 위의 할인채에서 채권의 시장가격이 97 만 원에서 98 만 원으로 상승하게 되면 이자는 2 만 원으로 줄어들게 되고 이자율은 0.0204(=2/98) 혹은 2.04% 로 하락하게 된다 . 이 관계를 그림으로 표시하면 위 그림과 같다 .가격 채널 방향으로 거래

이자율은 채권의 시장가격과 긴밀하게 연관되어 있기 때문에 채권에 대한 수요나 공급이 변화하면 이자율도 변동하게 된다 . 그런데 채권의 수요 · 공급에 영향을 미치는 대표적 요인이 중앙은행의 통화정책이다 . 예를 들어 중앙은행이 돈을 찍어 , 즉 본원통화를 발행하여 시장 ( 일반적으로는 은행 ) 에서 위 할인채를 매입하는 상황을 생각해 보자 . 이런 정책을 공개시장 매입조작이라 하는데 , 이 경우 채권의 수요가 늘었으므로 채권 가격은 상승하고 결과적으로 이자율은 하락하게 된다 . 우리가 통상 “ 한국은행이 돈을 풀면 금리가 하락한다 ” 라고 하는 것은 바로 이런 현상을 지칭하는 말이다 .

이자율 상승은 소비자 · 기업의 수요 위축 , 이자율 하락은 총수요 증가로

한국은행이 통화정책을 펼치는 기본적인 기법은 채권을 사고 파는 공개시장 조작 (open market operation) 이다 . 그런데 이것은 수단이고 통화정책의 목표는 아니다 . 한국은행이 펼치는 통화정책의 궁극적 목표는 물가안정이다 . 그런데 이런 최종 목표를 구현하기 위해 한국은행은 일종의 중간 단계의 목표를 설정한다 . 이것이 목표금리다 . 한국은행은 시중의 자금 사정을 면밀하게 주시한 후 , 금리가 적정 수준을 벗어나면 위의 공개시장 조작을 통해 실세 금리를 목표금리에 부합하도록 조정한다 .

이때 가격 채널 방향으로 거래 시장에 존재하는 다양한 이자율 중에서 이런 판단의 준거로 삼는 금리를 기준금리라 한다 . 한국은행은 과거에 금융기관간 단기 자금거래에 사용되었던 콜금리를 기준금리로 사용하다가 최근에는 환매조건부채권의 금리 ( 소위 RP 금리 ) 를 기준금리로 사용하고 있다 .

이자율은 자금을 차입하거나 빌려 주는 대차거래에 중대한 영향을 미친다 . 이자율이 상승하면 자금을 차입하려는 수요는 줄어든다 . 예를 들어 자동차를 할부로 구매하려는 소비자나 기업의 투자수요는 위축된다 . 그 대신 금리 수익을 얻으려는 돈이 금융시장으로 몰릴 수 있다 . 따라서 주식시장이나 부동산 시장은 상대적으로 위축된다 .

반대로 이자율이 하락할 경우 경제의 총수요는 증가하게 된다 . 물론 이 경우 생산 활동을 하지 않고 금융자산을 운용해 수입을 얻는 계층의 수입은 감소하고 따라서 이들의 소비는 위축될 수 있다 .

● 베이시스 포인트 (bp: basis point)

금리나 수익률을 나타내는데 사용하는 기본단위로서 1% 의 1/100, 즉 0.01% 를 1bp 라고 한다 .

금융기관이 일정 기간 후에 다시 사는 조건으로 채권을 팔고 경과 기간에 따라 소정의 이자를 붙여 되사는 채권이다 . ' 환매채 ' 라고도 한다 . 대부분의 나라에서 중앙은행과 예금은행 간의 유동성 조절수단으로 활용되고 있다 .


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