지표가없는 외환 전략

마지막 업데이트: 2022년 5월 28일 | 0개 댓글
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경제 2022년 07월 28일 01:40

매매 신호를 생성하기위한 최고의 외환 지표

이 기사에서는 최상위 외환 지표 에 대해 알아야 할 가장 중요한 사항에 대해 설명 합니다. 이 지표는 모든 거래 전략에 사용할 수있는 필수 매매 신호로 작동합니다. 기술 지표에 대한 우리의 궁극적 인 가이드는 최고의 외환 거래량 지표 와 외환 동향 지표 가 무엇인지 살펴볼 것 입니다. 기초부터 시작하여 거래자에게 가장 중요하고 가장 중요한 외환 지표를 공개합니다. 또한 지표를 기반으로 외환 전략을 개발하는 방법을 보여 드리겠습니다.

당사 웹 사이트에서 처음 인 경우 Trading Strategy Guides 팀이 귀하를 환영합니다. 구독 버튼을 눌러 매주 무료 거래 전략을 이메일 상자에 직접 입력하십시오. 우리의 테스트 된 거래 전략은 거래자들이 외환 시장 및 기타 다양한 시장을 이용할 수 있도록 도와줍니다.

어떤 유형의 트레이더 (일 트레이더, 스 캘퍼, 스윙 트레이더 또는 트렌드 트레이더)에 관계없이 수익을 창출하려면 외환 트렌드가 필요합니다. 주문이 시작된 후 통화 시장이 위 또는 아래로 이동해야합니다. 그렇지 않으면 수익을 올릴 기회가 없습니다. 외환 트렌드 지표를 통해 가격이 상승 또는 하락할 것인지 여부를 알 수 있습니다.

기술 지표를 통해 현재 가격 추세를 쉽게 식별하고 향후 가격이 어디로 이동할지 예측할 수 있습니다. 최고의 외환 지표 전략을 개발하면 각 거래일에 벌어들이는 금액을 늘릴 수 있습니다.

외환 시장에 익숙하지 않다면 외환 거래를 시작하는 방법에 필요한 모든 정보를 다루는 초보자를위한 외환 거래 안내서 를 확인하십시오 .

외환 지표 설명

외환 지표는 단순히 기술 분석 프로세스에서 미래 가격 변동을 예측하는 데 사용되는 도구입니다. 기술 지표는 과거 가격 및 / 또는 수량을 기준으로 엄격한 수학 공식을 사용하고 가격 상단 또는 창 하단에 시각적으로 표현 된 형태로 결과를 표시합니다.

올바르게 사용하면 기술 지표가 가격 변동에 대한 이해를 돕기 위해 새로운 차원을 추가 할 수 있습니다. 최고의 거래 전략은 종종 여러 기술적 지표에 의존합니다. 많은 트레이더, 특히 초보자 트레이더는 가격 변동을 분석 할 때 기술 지표를 기본 도구로 사용하는 것으로 잘 알려져 있습니다.

기본적으로이 기술 지표는 가격 차트 분석을 지원하는 데 사용됩니다. 대부분의 외환 거래 플랫폼에는 가장 인기있는 기술 지표가 기본으로 제공됩니다. FX 플랫폼을 찾으려면 Compare Forex Brokers 의 외환 거래 플랫폼 섹션을 권장합니다 .

또한 알아야 할 숨겨진 위험이 있습니다.이를 분석 마비라고합니다. 다시 말해, 시장 가격을 올바르게 분석하는 능력에 영향을 줄 수있는 너무 많은 기술 지표를 사용하는 함정에 빠지지 않도록주의해야합니다.

FX 지표는 가격 차트를 분석하는 데 매우 유용합니다. FX 지표 사용을 시작하는 방법을 모르는 경우 기술 분석을 적용하는 방법 – 단계별 안내서를 확인하십시오 .

이제 다양한 유형의 외환 기술 지표가 무엇이며 올바르게 사용하는 방법을 살펴 보겠습니다.

몇 가지 유형의 외환 지표가 있습니까?

선택할 수있는 수많은 기술 지표가 있습니다. 기술적 분석에서 대부분의 외환 지표는 다음과 같이 세 가지 범주 중 하나에 속합니다.

  1. 주요 외환 지표 (포물선 SAR, RSI, 확률 론적)
  2. 지연 외환 표시기 ( 이동 평균 )
  3. 외환 지표 확인 (On Balance Volume)

필요한 시간이 걸리고 각 기술 지표의 의미를 배워야합니다. 어떤 지표도 100 %의 승리 율을 제공하지 않으므로 동화를 쫓는 사람이 아닙니다. 이것이 많은 거래자가 여러 지표를 사용하는 이유입니다. 시장을 면밀히 살펴보면 트레이더로서 성공할 수 있습니다.

외환에서 가장 좋은 기술 지표는 무엇입니까?

다음은 차트 읽기 기술을 향상시키고 사용할 FX 지표와이를 결합하는 방법을 배우는 방법 입니다. 기술 지표의 최상의 조합 – 마켓 메이커 방법 .

또한 FX 기술 지표는 추출한 데이터 유형에 따라 정렬 할 수 있습니다. 시장을 이해하기 위해 4 가지 유형의 지표를 식별 할 수 있습니다.

  • 외환 모멘텀 지표 (RSI, 스토캐스틱, CCI, 윌리엄스 % R)
  • 외환 트렌드 지표 (이동 평균, MACD, 포물선 SAR)
  • 외환 변동성 지표 (Bollinger Bands, Envelopes, ATR)
  • 외환 감정 지표 또는 FX 거래량 지표 (OBV, Chaikin Money Flow)

주요 지표

주요 기술 지표는 가격이 어디로 이동할지에 대한 조기 경고 및 거래 신호를 제공합니다. 이 지표들은 새로운 트렌드가 시작되기 전에 거래 방향을 결정할 수 있습니다.

이것은 사실이 되기에는 너무 좋게 들리며 회의적이라면 옳습니다.

트렌드가 시작되기 전에 선행 지표가 거래를 지표가없는 외환 전략 미리 신호 할 수 있다면, 우리 모두는 지금까지 극도로 부유 할 것입니다. 단점은 선행 지표가 많은 잘못된 신호로 악명이 높다는 것입니다.

이것은 많은 시간이 그들이 잘못된 방향으로 당신을 오도 할 것임을 의미합니다.

위의 예에서, 우리는 시장에서 과매 수 조건을 보여주는 RSI 지표와 함께 EUR / USD를 가지고 있습니다. RSI가 과매 수에도 불구하고 EUR / USD는 상승세를 이어가고 있었으며 여전히 우세한 추세가 계속되고 있었기 때문입니다. RSI가 과매 수권에 진입하면 초보자 상인은 아마도 팔았을 것입니다. 경험이있는 상인은 정확한 시간을 가지고 출퇴근 시간을 배웁니다.

참고 * 기술 지표는 완벽하지는 않지만, 강점과 추세 프레임 워크의 맥락에서 올바르게 사용되면 큰 일을 달성 할 수 있습니다.

지연 표시기

이름에서 알 수 있듯이 지연 기술 지표는 현재 시장 가격에서 지연됩니다. 일반적으로 지연은 계산에 더 큰 가격 데이터 입력을 사용하여 발생합니다. 그러나 경기 침체 지표는 시장 추세를 측정하는 데 매우 도움이 될 수 있습니다.

추세 결정에 지연 지표를 사용하는 전체 아이디어는 가격에서 상속되는 많은 시장 소음을 제거하고 추세에 대한 더 나은 아이디어를 제공한다는 것입니다. 그러나 단점은 지연 표시기가 추세가 시작된 후에 만 ​​추세에 대해 경고한다는 것입니다.

여러 번, 이는 파티에 너무 늦었다는 것을 의미하기 때문에 두 번째로, 두 번째로 추세의 방향에 들어가면 이익 마진이 줄어 듭니다. 이 경우, 지연 표시기를 사용하여 거래하면 잠재적 이익의 좋은 부분을 놓칠 수 있습니다.

고전적인 이동 평균 크로스 오버 시스템은 새로운 추세가 시작된 후 지연 지표가 시장 정서의 이동을 나타내는 방법을 보여주는 좋은 예입니다 (아래의 외환 차트 참조).

참고 * 대부분의 기술 지표는 사실상 뒤쳐져 있음을 명심해야합니다.

지표 확인

확인 기술 지표는 가격 분석을 검증하는 데 매우 유용 할 수 있습니다. 이름에서 알 수 있듯이 확인 표시기는 가격 조치 읽기가 올바른지 확인하는 데만 사용됩니다. 가장 널리 알려진 확인 지표 중 하나는 On Balance Volume – OBV입니다. 볼륨 표시기는 매우 유용합니다.

OBV 판독 값을 사용하고 해석하는 방법은 매우 간단합니다. 구매자와 판매자가 트렌드를 주도하는 요인은 공격적이며, 이와 관련하여 시장이 상승세 또는 하락세로 이동할 때 거래량이 증가해야합니다.

아래 예에서 어떤 이유로 든 상승 추세가 반전 될 것이라고 결론을 내린 다음 OBV 지표를 사용하여 분석을 확인했을 것입니다. 구매자가 OBV 지표로 표시된 바와 같이이 상승세를 구매하지 않아 상승세가 약세를 보였습니다.

세 가지 유형의 기술 지표 간의 차이점과 유사점을 이해하면 제공하는 정보를보다 잘 읽고 거래 방법을 결정하는 데 도움이됩니다. 최고의 거래 지표는 거래 목표에 따라 다릅니다.

또한 Forex 막대 타이머 표시기와 같은 기능 표시기를 사용할 수도 있습니다. 촛불 타이머 표시기는 지표가없는 외환 전략 다음 촛불이 열릴 때까지 시간을 카운트 다운합니다. 많은 전문 트레이더가 가격 차트를 측정하는 데 사용하는 기능적 도구입니다.

이제 가장 중요한 외환 지표가 무엇인지 살펴 보겠습니다.

외환 트렌드 지표를 사용하는 방법

FX 트렌드 지표 200 일 이동 평균은 가장 좋은 트렌드 지표로 간주됩니다.

예를 들어 200 일 이동 평균을보고 있다면 차트에 표시 할 것은 마지막 200 종가를보고 평균 가격을 나타내는 이동 점입니다. 이 방법으로 가격 차트에 물려받은 많은 소음을 제거 할 수 있으며 시장에서 무슨 일이 일어나고 있는지 훨씬 간단하게 볼 수 있습니다.

이동 평균은 실제로 추세를 식별하고 약간의 정의를 제공하는 쉬운 방법입니다. 이것은 당신에게 당신이 상승 추세에 있는지 아니면 하락 추세에 있는지 그리고 그 추세가 얼마나 견실한지에 대한 답을 제공해야합니다. 이동 평균이 지표가없는 외환 전략 추세 방향을 측정 할 수 있으므로 추세 표시기라고도합니다 (아래의 외환 차트 참조).

이동 평균의 기울기와 가격이 MA와 관련된 위치는 추세 방향을 나타냅니다.

두 번째로 중요한 기술 지표는 외환 거래량 지표입니다.

최고의 외환 거래량 지표를 사용하는 방법

외환 볼륨 지표는 추세를 확인하는 확인 도구로 사용된다. 또한, 볼륨 표시기는 매우 다양하여 외환 브레이크 아웃을 확인하는 데 사용할 수 있습니다. 탈주를 식별하면 시장에서 앞서 거래 할 수 있습니다.

볼륨 표시기는 추세가 얼마나 건강하고 안전한지 이해하는 데 도움이됩니다. 볼륨 기반 지표는 일반적으로 차트의 맨 아래에 표시되며 대부분은 일종의 오실레이터 형태입니다. 대부분의 발진기에는 일반적으로 구매 및 판매 압력을 나타내는 상한 및 하한 장벽이 있습니다.

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또한 Forex 브레이크 아웃 거래에 필요한 Forex 브레이크 아웃 전략 지표를 보여 드리겠다고 약속했습니다.

외환 브레이크 아웃 전략 지표

브레이크 아웃 거래시 확률을 높이는 방법은 무엇입니까?

브레이크 아웃은 아마도 가장 가시적이고 일반적인 지표가없는 외환 전략 차트 패턴 일 것입니다. 그들은 또한 이익을위한 훌륭한 기회를 창출합니다. 대부분의 추세는 통합의 탈주에서 나온다. 브레이크 아웃 패턴이 발생하는 고주파수는 브레이크 아웃이 잘못된 신호를 발생시키는 경향이 있습니다. 허위 탈주와 실제 탈주를 구분하려면 기술 지표를 사용하여 외환 탈주를 확인해야합니다.

외환 브레이크 아웃 전략 지표를 사용하는 방법을 배우려면 전문 트레이더가 브레이크 아웃을 거래하는 데 사용되는 최고의 트레이딩 전술을 참조하십시오 . 전문 트레이더가 사용하는 브레이크 아웃 거래 전략.

탈주를 유효하게 만드는 것은 스마트 머니 활동의 결과로 FX 탈주가 지표가없는 외환 전략 발생하는지 여부입니다. 따라서, 브레이크 아웃을 평가하려면 실제로 볼륨 표시기를 사용하여 전문가의 구매 및 판매 활동을 측정해야합니다.

볼륨 기반 지표 중 하나는 VWMA (Volume Weighted Moving Average)입니다.

VWMA는 전문 트레이더 만이 사용하는 가장 과소 평가 된 기술 지표 중 하나입니다. VWMA는 이동 평균처럼 보이지만 볼륨을 기준으로합니다. 단순한 가격 기준 이동 평균이 아닙니다.

최종 단어 – 외환 트렌드 지표

외환 지표 는 단순하게 유지하면 매우 유용하지만 너무 복잡하면 문제가 될 수 있습니다. 어떤 외환 표시기를 사용하기로 선택했는지 완전히 이해하십시오. 특정 기술 지표는 가격 조치를 읽는 데 큰 도움이 될 수 있으며 향후 가격 변동을 예측하는 데 도움이되는 것이 무엇보다 중요합니다. 그러나 Forex 기술 지표의 세계로 자신을 모험하기 전에 가격이 차트 뒤에서 실제로 진행되고있는 일에 대한 궁극적 진실 정보가 남아 있음을 기억해야합니다.

각 지표에는 자체 강도가 있습니다. 한편으로, 외환 트렌드 지표 는 시장의 일반적인 방향을 결정하는 데 더 유용합니다. 동시에, 최고의 외환 거래량 지표 중 일부 는 추세의 강도를 확인하는 데 더 많이 사용될 수 있습니다. 최고의 외환 전략 에 대해 알아보십시오 .

윤석열 정부 '30년 재정전략' 짠다

경제 2022년 07월 28일 01:40

윤석열 정부

© Reuters. 윤석열 정부 '30년 재정전략' 짠다

정부가 앞으로 30년간의 재정 운영 방향을 담은 ‘재정비전 2050’ 수립 작업을 본격적으로 시작했다. 문재인 정부에서 크게 악화한 재정건전성을 회복하고, 민간이 주도하는 성장을 뒷받침하기 위해 재정준칙 법제화 방안과 대학규제 혁파 방안 등을 포함한 중장기 재정전략을 수립하겠다는 취지다.

최상대 기획재정부 2차관은 27일 서울 무역보험공사 회의실에서 제12회 재정운용전략위원회를 열고 재정비전 2050 수립 추진계획에 대해 논의했다. 재정비전 2050은 지난 7일 윤석열 대통령이 주재한 재정전략회의에서 수립 계획이 확정됐다. 기존 5년 단위 국가재정운용계획과 50여 년 후를 추계하는 장기재정전망만으로는 구조적 대응에 한계가 있다고 생각해 중장기 전략을 만들겠다는 판단에서다.

기재부는 2070 장기재정전망을 바탕으로 재정비전 2050을 구체화하기로 했다. 2070년까지 인구와 성장률의 장기 추세 변화에 따라 국내총생산(GDP) 대비 국가채무비율 등 재정지표가 어떻게 변화하는지 분석하고 이를 토대로 2050년의 재정 규모와 분야별 투자 비중, 국민 부담률 등 미래의 바람직한 재정 모습을 도출하는 방식이다.

미래 지표를 개선하기 위해 10년간 재정이 중점적으로 추진해야 할 과제도 재정비전 2050에 담는다. 민간주도 성장을 뒷받침하기 위한 연구개발(R&D) 투자성과 제고, 중소기업 지원정책 전환, 대학규제 혁파 및 고등교육 투자 재구조화 방안 등을 제시한다. 성장과 분배 선순환을 지표가없는 외환 전략 위해 사회보험 재정안정화, 인재양성 및 교육훈련 체계 개편 방안도 함께 공개할 계획이다. 재정 투입 대비 성과가 저조한 것으로 지적되는 저출생 대책도 재설계한다. 중장기 재정의 지속 가능성을 높이기 위한 재정준칙 법제화 방안과 재정 사업의 성과관리 개편 방안 등도 제시하기로 했다.

본격적인 재정비전 2050 수립은 다음달부터 시작된다. 한국개발연구원(KDI)과 한국조세재정연구원 등 연구기관 연구자를 비롯해 교수 등 70여 명의 전문가가 참여하는 ‘민관합동 재정운용전략 TF’에서 논의한다.

오는 9월에는 경제협력개발기구(OECD)와 재정포럼을 개최해 국제기구 의견도 수렴한다. 최종안은 오는 12월 공개될 예정이다. 추경호 부총리 겸 기재부 장관이 주재하는 경제장관회의를 통해 발표하기로 했다.

한국, 대외건전성 개선됐지만… 국내 경제지표 10개 중 7개 악화

글로벌 금융위기의 그림자가 신흥시장뿐만 아니라 국내 경제지표에도 드리우고 있다. 경기 전망이 어두워지면서 투자가 최근 20년 만의 최악 수준으로 위축되고 있는 데다 생산과 소비도 부진을 면치 못하고 있다. 반도체에 편중된 수출마저 꺾이면 본격적인 경기 하강 국면에 진입할 가능성이 제기된다. 외환보유액 등 대외건전성은 지난 10년 동안 개선됐지만 오히려 내부로부터의 위기 촉발 가능성은 더 커졌다는 분석이다.

한국, 대외건전성 개선됐지만… 국내 경제지표 10개 중 7개 악화

◆실물 경기지표 10개 중 7개 악화

한국경제신문이 통계청의 ‘경기순환시계’를 분석한 결과 경기를 판단하는 실물지표 10개 중 7개가 글로벌 금융위기 직후인 2009년 대비 악화된 것으로 나타났다. 지표 악화는 투자부문에서 뚜렷하다. 올해 설비투자는 지난 3월(-7.6%)부터 7월(-0.6%)까지 전월 대비 지속적으로 감소했다. 설비투자가 5개월 연속 위축된 건 외환위기 당시인 1997년 9월부터 1998년 6월까지 10개월 연속 감소한 뒤 20년 만이다. 반면 2009년 7월에는 금융위기 여진에도 설비투자가 18.8% 증가했다. 올 들어 설비투자가 10%대 증가율을 기록한 적은 한 번도 없었다. 건설투자는 2009년 7월 8.4% 증가했지만 올해 7월에는 0.1% 감소했다.

생산지표도 글로벌 금융위기 직후와 비교해 부진하다. 2009년 7월 5.4% 증가한 광공업생산은 올해 7월엔 0.4% 증가에 그쳤다. 서비스업도 2009년 7월 2.6% 증가했지만 올 7월에는 보합세였다.

체감 경기도 악화됐다. 기업경기실사지수(8월 기준)는 2009년 86에서 올해 74로, 소비자기대지수는 114에서 99로 떨어졌다. 이 두 지수가 100 미만이면 기업과 소비자가 경기 상황을 비관적으로 보고 있다는 뜻이다.

2009년 대비 개선된 지표는 수출, 수입, 신규 취업자 수 등 세 개밖에 없었다. 2009년 7월 전년 동기 대비 22.1% 감소한 수출은 지난 7월 6.2% 증가했고 수입은 -35.6%에서 16.4%로 반등했다. 그러나 한국개발연구원(KDI)은 지난달 ‘경제동향 8월호’에서 “세계 교역량 증가세가 둔화되고 미·중 무역분쟁 등 하방 위험이 상존하고 있다”고 우려했다. 신규 취업자 수 증가폭은 지난 7월 5000명으로 2009년 7월(-7만6000명) 대비 개선됐지만 실업자 수는 외환위기 직후인 1999년 6월~2000년 3월 이후 처음으로 지난 7월까지 지표가없는 외환 전략 지표가없는 외환 전략 7개월 연속 100만 명을 웃돌았다.

한국, 대외건전성 개선됐지만… 국내 경제지표 10개 중 7개 악화

◆1500조원 가계부채 ‘뇌관’

다른 거시 및 대외건전성 지표도 글로벌 금융위기 직후와 비교해 부진한 항목이 눈에 띄고 있다. 올해 2분기 성장률은 전기 대비 0.6%로 2009년 2분기(2.6%)의 ‘반의 반 토막’ 수준이었다. 특히 가계부채(2분기 기준)가 같은 기간 736조원에서 1493조원으로 두 배 가까이 늘면서 앞으로 뇌관이 될 가능성이 제기되고 있다.

외환보유액은 글로벌 금융위기 직후와 비교해 대폭 늘어났다. 2009년 8월 2455억달러에서 지난달까지 4011억달러로 증가했다. 단기외채(6월 기준)도 1473억달러에서 1251억달러로 감소해 대외건전성 지표상 숫자로만 보면 금융위기 가능성은 줄어든 것으로 나타났다. 하지만 국내 경기가 급락해 외국인 자금이 썰물처럼 빠져나갈 경우 4000억달러 이상의 외환보유액이 안전판으로는 역부족일 수 있다는 게 전문가들 판단이다.

국채 5년물에 대한 신용부도스와프(CDS) 프리미엄도 지난 7월 41bp(1bp=0.01%포인트)로 2009년 7월(126bp) 대비 3분의 1 수준에 불과했다. CDS 프리미엄이 낮아졌다는 건 국가 신용도가 높아져 채권 발행 때 그만큼 비용이 적게 든다는 의미다. 그러나 올해 CDS 프리미엄이 낮아진 것은 경제 여건 개선보다는 주로 대북 긴장 완화에 따른 결과라는 분석이 나온다. 이창선 LG경제연구원 수석연구위원은 “외환위기 가능성은 줄어든 대신 저성장 리스크 우려가 부각되고 있다”며 “성장 잠재력이 계속 떨어지는 상황에서 경제 활력을 어떻게 되찾을지가 관건”이라고 말했다.

임도원 기자 [email protected]

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"호황 영원히 지속될 수 없어… 은행, 경기 하강에 대비해야"

마틴 그룬버그 전 미국 연방예금보험공사(FDIC) 의장(65·사진)이 2008년 글로벌 금융위기의 교훈 가운데 하나로 “은행은 늘 경기 하강에 대비해야 한다”고 말했다. 그는 지난 6일 워싱턴DC에서 열린 피터슨국제경제연구소 세미나 후 기자와 만나 “경기 회복이 영원히 지속될 수는 없다”며 이같이 강조했다. 언제 경제 위기가 와도 버틸 수 있도록 은행들이 자기자본을 충분히 확충해야 한다는 지적이다.그룬버그 전 의장은 이어 “2008년처럼 금융위기가 재발하더라도 정부가 공적자금을 투입해 은행을 구제해선 안 된다”고 했다. 그는 2008년 금융위기 때 FDIC 부의장으로 ‘소방수’ 역할을 했다. 2012년 11월부터 5년간 FDIC 의장을 지냈고 지금도 FDIC 이사회 멤버로 활동 중이다. FDIC는 연방통화감독청(OCC), 미국 중앙은행(Fed)과 함께 미국의 3대 금융규제 기구다.그룬버그 전 의장은 “미국 경제가 지금 사상 두 번째로 긴 호황을 누리고 있지만 경기 회복이 영원히 지속될 순 없다”고 지적했다. 역사적 경험에 비춰볼 때 미국 경제가 조만간 하강 국면에 진입할 가능성이 있다는 우려를 나타낸 것이다.그는 “2008년 금융위기의 교훈은 금융 시스템 유지에 중요한 은행들은 언제가 됐든 경기 하강에 대비해야 한다는 데 있다”고 말했다. 특히 “위기가 닥쳤을 때 금융 시스템의 혼란을 막고 지표가없는 외환 전략 다음번 경기 회복을 뒷받침할 수 있을 만큼 자기자본을 확충해야 한다”고 강조했다. 그러면서 “(이런 점에서) 미국 금융당국이 최근 대형 은행의 자기자본 요건을 완화하려고 하는 건 2008년 금융위기의 교훈을 잊어버린 행동”이라고 비판했다.미국 금융권에선 대형 은행의 자기자본 요건 완화에 대한 논란이 벌어지고 있다.OCC와 Fed는 글로벌 금융위기를 계기로 금융 규제를 강화했다. 2014년 JP모간체이스, 씨티, 뱅크오브아메리카 등 8개 글로벌 대형 은행그룹(G-SIB·시스템적 중요 은행)의 자기자본 요건을 크게 높인 게 대표적이다. 구체적으로는 자기자본(기본자본+보완자본) 가운데 위험자산 대비 대손충당금 등 보완자본 요건을 상향 조정했다. 최소 3%이던 것을 8개 대형 은행그룹의 지주사는 최소 5%로, 이들 금융그룹의 예금보장 계열사는 최소 6%로 조정했다.하지만 미 금융당국은 지난 4월 이 비율을 다시 완화하는 방안을 추진하겠다고 발표했다. 보완자본 지표가없는 외환 전략 비율을 은행별 위험자산에 따라 차등화한다는 방침이다. 자기자본 요건이 너무 높으면 은행이 ‘위험 대출’을 꺼린다는 이유에서다. 도널드 트럼프 행정부의 규제완화 기조에 따른 것이다.이와 관련해 폴 볼커 전 Fed 의장, 폴 오닐 전 조지 W 부시 행정부 재무장관, 장클로드 트리셰 전 유럽중앙은행(ECB) 총재 등 2008년 글로벌 금융위기를 직접 겪은 인사들은 반대 목소리를 내고 있다.그룬버그 전 의장도 “자기자본 요건을 완화하면 해당 은행의 계열사와 주주들은 이익을 보겠지만 대형 은행의 손실 흡수 능력과 경기 하강 시 대출 여력이 약화될 뿐만 아니라 궁극적으로 은행의 부도 위험도 커질 것”이라고 반대 의견을 밝혔다. 그는 “미 금융당국의 제안대로 자기자본 요건이 완화되면 8개 대형은행 그룹의 자본확충 부담이 종전보다 20% 정도, 금액 기준으로는 총 1210억달러(약 135조원)가량 줄어들 것”이라고 추산했다.그룬버그 전 의장은 ‘강화된 자기자본 요건 때문에 은행들이 위험대출을 꺼린다’는 지적에 대해선 “자기자본 요건이 강화된 뒤에도 은행 대출은 오히려 늘었다”며 “2014~2017년 명목 국내총생산(GDP) 증가율이 13%인 데 반해 이 기간 8개 대형은행 그룹의 대출 증가율은 18%였다”고 반박했다.‘금융위기가 재발하면 정부가 은행에 구제금융을 제공해야 하느냐’는 질문엔 “노(no)”라고 잘라 말했다.그룬버그 전 의장은 “2008년 금융위기 때는 (정부가) 은행 파산을 미처 준비하지 못했기 때문에 어쩔 수 없이 구제금융을 했다”고 강조했다. 이어 “지금은 금융위기 때와 달리 정리의향서(living will) 같은 제도가 도입돼 은행 파산에 대한 대비가 충분히 돼 있다”며 “정부가 나서 구제금융을 할 이유가 없다”고 설명했다.워싱턴=주용석 특파원 [email protected]

월가가 경고한 다음 뇌관은… 신흥국發 위기·무역전쟁·中부채

10년 전인 2008년 9월15일 세계 4위 투자은행(IB)이던 리먼브러더스가 파산했다. 리먼브러더스 파산은 글로벌 신용경색을 촉발했고 그 뒤 몇 년간 세계 경제는 극심한 침체를 겪었다. ‘헬리콥터로 돈을 뿌려서라도 경기를 부양하겠다’는 벤 버냉키 당시 미국 중앙은행(Fed) 의장의 양적완화(QE) 정책은 논란은 있지만 위기 극복을 위한 어쩔 수 없는 선택이기도 했다. 그 덕에 글로벌 경제가 서서히 회복세를 보인 것도 사실이다.하지만 기준금리 인상과 함께 Fed의 긴축 정책이 본격화되고, 도널드 트럼프 미국 대통령발(發) 통상전쟁이 심화되며 세계엔 다시 먹구름이 몰려오고 있다. 미국이 금리를 인상한 뒤 연쇄적으로 벌어지고 있는 터키와 아르헨티나, 러시아, 인도네시아 등 신흥국 통화 위기가 그 전조라는 관측도 제기된다. 월스트리트 금융회사들은 다음 위기를 촉발할 요인으로 △글로벌 금리 인상 △신흥국 위기 △글로벌 무역전쟁 △이탈리아로 인한 유로존 붕괴 △중국 부채위기 가능성 등을 꼽고 있다.(1) 금리 인상의 거센 후폭풍지난 7일 미국 시카고상품거래소(CME)의 연방기금(FF) 금리선물 시장은 Fed가 이달 말 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 올릴 가능성을 99.지표가없는 외환 전략 8%로 봤다. 오는 12월 회의에서 인상할 가능성도 전날 70.9%에서 74.3%로 올라갔다. 8월 시간당 근로자 임금상승률이 전년 대비 2.9% 올라 2004년 이후 최고라는 통계가 나온 데 따른 것이다. 경기 호황이 이어지고 있는 만큼 기준금리 인상에 힘이 실리고 있다는 얘기다.미국이 금리를 올리면 QE를 통해 공급된 이자가 싼 자금을 마구 써온 세계 경제 곳곳에 부담을 줄 수밖에 없다. 유럽연합(EU)과 일본 등도 긴축 기조를 강화하고 있다.미국 투기등급 회사채 시장에서부터 거품이 꺼질 우려가 있다는 진단이 나온다. BBB등급 회사채는 2조5000억달러(약 2810조원) 규모로 불어 전체 회사채 시장의 거의 절반에 달한다. 15년 만에 최고 수준이다. 이 시장이 붕괴되면 연기금과 보험사, 뮤추얼펀드, 상장지수펀드(ETF) 및 은행 등이 막대한 손실을 볼 우려가 있다.(2) 커지는 신흥국 위기론미 금리 상승은 달러화 강세를 부르고 막대한 달러 부채가 있는 터키 등 신흥국들의 위기는 더 심해질 수밖에 없다.올 들어 7월까지 달러화 대비 23% 폭락한 터키 리라화는 지난 8월부터 이달 5일까지 또다시 25.4% 급락했다. 지난 6월 국제통화기금(IMF) 구제금융 합의 이후 잠잠하던 아르헨티나 페소화도 30%를 웃도는 물가상승률과 경기침체 우려 속에 지난달 말부터 다시 급락하며 올 들어 51% 떨어졌다. 브라질과 남아프리카공화국, 인도네시아 등도 통화가치 급락, 외국인 투자자금 이탈, 경기침체 등으로 통화 위기를 겪고 있다. 약 800개의 기업으로 구성된 FTSE 신흥시장 지수는 지난 5일 1.7% 하락해 7월 이후 최저를 기록했다.신흥국 위기는 지난 10년간 값이 싸진 달러를 대규모로 쓴 탓이다. 국제금융협회(IIF)에 따르면 금융 부문을 제외한 신흥국의 외화표시 부채 규모는 2013년 말 4조9000억달러에서 올 1분기 사상 최대 수준인 5조5000억달러(약 6180조원)로 증가했다. 위기에 처한 신흥국들은 경상수지도 만성적인 적자 상태다.(3) ‘시한폭탄’ 무역전쟁미국발 무역전쟁도 1929년 대공황을 부른 것처럼 세계 경제를 침몰시킬 수 있다.보호주의를 앞세운 트럼프 행정부가 물불을 가리지 않고 관세를 때리면서 지구촌은 거대한 통상전쟁의 화염에 휩싸였다. 미국과 중국은 500억달러 규모의 상대 제품에 대해 관세 폭탄을 주고받았으며, 미국은 2000억달러 상당에 추가 관세를 때릴 예정이다. 지난 7일 트럼프 대통령은 2670억달러 규모에 대한 추가 관세도 준비하고 있다고 위협했다. 중국과의 무역을 중단하겠다는 얘기와 같다.통상전쟁은 세계 경제를 위협하고 있다. 신용평가사 피치는 미국이 수입차에 25% 관세를 부과하고 2000억달러어치 중국 제품에 10%의 관세를 부과하면 최대 2조달러의 글로벌 교역량이 위협받을 우려가 있다고 경고했다. 아구스틴 카르스텐스 국제결제은행(BIS) 사무총장은 “보호주의가 일련의 부정적 결과를 낳을 우려가 있고 이런 것들이 합쳐지면 ‘퍼펙트 스톰’을 맞을 수 있다”고 경고했다.(4) 이탈리아發 유로존 불안2012년 재정위기를 겪은 이탈리아는 당시 재정 적자를 국내총생산(GDP) 3% 내로 제한하는 지표가없는 외환 전략 EU 규정을 준수하겠다고 약속했다. 하지만 지난 6월 출범한 포퓰리즘 연립정부는 감세와 재정 확대를 동시에 추구하고 있다. 만약 재정적자가 GDP의 3%를 넘을 경우 EU와 충돌이 불가피하다.게다가 이탈리아 국민의 59%만이 유로화 유지를 지지하고 있다. 유로존 내에서 가장 낮은 지지다. 유로존 3위 경제국인 이탈리아가 유로존을 떠난다면 파장은 세계를 뒤흔들 수 있다.해외 투자자들은 지난 5월 340억유로, 6월에는 380억유로 규모의 이탈리아 국채를 내다팔았다. 독일 국채와의 수익률(금리) 격차는 3%포인트에 육박한다.(5) 만만찮은 중국 부채위기GDP 대비 중국의 총부채비율은 2008년 160%에서 지난해 260%로 상승했다. 스탠다드차타드(SC)는 중국을 아르헨티나, 터키와 함께 부채 위험이 가장 큰 3개국으로 꼽았다. 게다가 시진핑(習近平) 국가주석이 3년간 중점 추진할 과제로 부채 축소를 제시하며 중국 기업의 채무불이행(디폴트)이 급증하고 있다. 올 들어 중국 채권시장에서 발생한 디폴트 규모는 약 4조원으로 작년 동기보다 40%가량 늘었다.전문가들은 중국의 부채 문제가 이전과는 다르다고 지적한다. 그동안은 돈을 풀어 소비와 투자를 유지할 수 있었지만, 더 이상 중국 정부도 그럴 여력이 없다는 것이다.뉴욕=김현석/베이징=강동균 특파원 [email protected]

이번만은 다르다?… '리먼브러더스 사태'가 주는 교훈

미국 시장에서 위험자산에 대한 수요가 부쩍 커졌다. 증시는 사상 최고를 질주하고 있고 투기등급인 BBB 회사채 시장도 2조5000억달러(약 2810조원) 규모로 불어났다. 버블(거품) 가능성을 지적하는 목소리가 있지만, “이번에는 다르다”는 반박에 파묻히기 일쑤다. 지금 경기는 과열 수준이 아니며 금리도 높지 않아 빚 부담이 덜하며, 최종 대부자인 은행자본도 위기에 대처할 만큼 충분하다는 지적이다.월스트리트저널(WSJ)은 그러나 2008년 글로벌 금융위기의 시작인 리먼브러더스 파산에서 얻을 수 지표가없는 외환 전략 있는 교훈을 ‘이번만은 다르다는 말은 항상 틀렸다는 점’이라고 지적했다. 리먼 파산이 남긴 교훈을 정리한다.◆자산 고평가 때만 버블이 터지는 건 아니다1990년대 말 ‘닷컴 버블’ 때의 주식 고평가는 2008년 위기 때는 없었다. 문제는 주식이 아닌 신용 고평가였다. 주택대출채권을 기초자산으로 발행한 부채담보부증권(CDO)에 대해 신용평가사들이 평가를 잘못한 것이다. 최근 증시의 주가수익비율(PER)은 높은 편은 아니다. 주가(P)는 높지만 수익성, 즉 어닝(E)이 좋아서다. 하지만 어닝이 감소하는 순간 버블이 터질 수 있다.◆유동성은 한순간 사라질 수 있다2008년 위기 전 회사채 시장엔 유동성이 풍부했다. 하지만 위기가 터지자 순식간에 돈줄이 말라버렸으며 금리는 23%까지 치솟았다. 최근 상장지수펀드(ETF) 시장엔 엄청난 유동성이 있다. 하지만 위기가 시작되면 환매조차 불가능할 수 있다.◆오랜 평온함이 버블을 부른다경제학자 하이먼 민스키는 주기적 금융 위기를 분석해 ‘민스키 버블 모델’을 만들었다. 호황 때는 누구나 돈을 원하며 은행은 온갖 방법으로 대출에 골몰한다. 이는 자산 버블을 만들고 금리를 밀어올린다. 부도가 늘면 은행은 대출을 조여 결국 파국이 일어난다. 오랜 호황이 파국의 씨앗이라는 얘기다. 미국 경제의 확장 국면은 2019년 6월이 지나면 사상 최장으로 기록된다.◆금융 혁신은 곧잘 엉뚱한 결과를 낳는다2007년 당시 혁신적이라던 CDO 등 구조화상품은 기존 규제를 우회해 막대한 유동성을 만들어냈다. 신용도가 낮은 기업, 모기지 등에 돈이 공급됐고 투자자도 만족했다. 최근 크레디트펀드, 개인 간 대출(P2P) 시장에서는 이런 규제 우회가 발생하고 있다. 다만 그 규모가 아직 위기를 초래할 수준이 아닐 뿐이다.◆‘이번만은 다르다’는 말은 항상 틀렸다2007~2008년 은행들은 CDO, CDS(신용부도스와프) 등 증권화 및 파생 상품을 앞세워 자신의 위험을 다른 곳에 전가했다. 그리고 “더 안전해졌다”고 생각했다. 하지만 이는 어디에 위험이 있는지 알 수 없도록 해 금융위기를 불렀다. 최근 은행들은 리스크를 낮추려고 대출을 비은행에 의한 대출로 전환하는 복잡한 방법을 쓰고 있다.뉴욕=김현석 특파원 [email protected]


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