유연한 레버리지

마지막 업데이트: 2022년 4월 9일 | 0개 댓글
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지난 22일 진행한 (주)에스씨 군산공장 준공식에서 참석자들이 테이프 커팅을 하고 있다. /에스씨

Z 세대는 이러한 구매가 그들을 빚에 빠뜨릴 것이라고 걱정하고 있습니다.

기록적인 높은 유연한 레버리지 인플레이션과 급여가 유지되지 못함에 따라 많은 젊은이들은 구매가 부채 수준에 어떤 영향을 미칠지 우려하고 있습니다. 밀레니엄 세대와 Z 세대 모두 경제적 요인에 의해 거의 통제 할 수 없었기 때문에 큰 재정적 위험을 감수하는 것에 대해 총을 부끄러워했습니다. Z세대가 나이를 먹고 노동력으로 이동함에 따라, 그들이 구매하는 것을 꺼리는 큰 구매가 있습니다. 다음은 설문 조사에 참여한 사람들이 회피를보고한 상위 범주와 그 이유입니다.

주택 구매 또는 주택 담보 레버리지

주택 비용은 계속 상승하여 25 세에서 34 세 사이의 평균 부채 부담에 수천 달러가 추가되었습니다. 그들이 부동산에 대해 좋은 거래를하더라도, 금리가 올라가거나 경제가 식으면 높은 지불금에 갇힐 수 있습니다. 집을 소유한 Z세대는 장로들만큼 많은 위험을 감수하지 않고 있다. 주택 담보 대출 통합 대출 의 양은 젊은 주택 소유자가 주택 개선 또는 다른 유형의 대출을 위해 자신의 자본을 활용하는 것이 경제 상황이 개선 될 때까지 위험 할 가치가 없을 것이라고 걱정하면서 하락하기 시작했습니다.

대규모 대출 받기

많은 사람들이 현재의 경기 침체와 그것이 고용 시장에서 야기하는 불확실성으로 인해 대규모 대출을 주저하고 있습니다. 그들은 또한 일이 남쪽으로 가기 시작하면 더 많은 빚을 지기를 꺼릴 수 있으며 금융 추세에 나타나기 시작합니다.

자동차 구입

평균 자동차 대출은 지난 5 년 동안 50 % 이상 증가했습니다. 이것은 재정을 다시 궤도에 올리고 다른 빚을 갚으려는 사람들에게 진정한 도전이 될 수 있습니다. 자동차 대출은 특히 금리가 올라갈 경우 상환하기 어려운 부채가 될 수 있습니다. 대신, 노동력의 많은 젊은이들이 원격 근무를 추구하거나 자신의 사업을 시작하고 있습니다. 이를 통해 소득에 대한 통제력을 유지하고 자동차 소유와 관련된 비용을 완전히 피할 수 있습니다. 원격 근무를 찾을 수 없거나 기업가 정신에 관심이없는 사람들을 위해 대중 교통은 승차 공유 앱으로 보완 된 일상적인 통근을위한 주요 옵션이되었습니다.

광범위한 휴가

Z세대는 여행과 관련된 비용 상승, 직장에서의 휴가 일 수 감소, 그리고 비용을 충당하기에 충분한 저축이 없을 수 있다는 사실 때문에 "큰"휴가를 가질 가능성이 적습니다. 그들은 또한 더 저렴하고 집에 더 가까운 짧은 휴가 또는 휴가를 취할 가능성이 더 큽니다.

은퇴를 위한 저축

Z 세대 인구 통계학의 많은 사람들은 현재 돈을 쓰는 대신 은퇴를 위해 저축을 우선시하지 않으려 고보고했습니다. 이것은 미래에 문제를 제기 할 수 있습니다.이 세대는 전임자보다 훨씬 더 많은 책임을 질 것으로 예상됩니다. 그러나 생활비 상승으로 인해 많은 사람들은 은퇴 저축을 감당할 수없는 사치로 간주합니다.

결론

Z세대가 무수히 많은 재정적 문제로 어려움을 겪고 있음은 분명하다. 그들은 전임자만큼 재정적으로 유연하지 않을 수도 있지만, 빚을지지 않고 미래를 준비하기 위해 할 수있는 일이 많이 있습니다. 그러나 건전한 결정을 내리는 데 필요한 금융 교육을 제공하는 것은 번영의 더 나은 기회를 제공하는 데 필수적입니다.

에스씨, 새만금산단에 UTC 공장 준공…시장 확장에 선제 투자

지난 22일 진행한 (주)에스씨 군산공장 준공식에서 참석자들이 테이프 커팅을 하고 있다. /에스씨

UTG(Ultra Thin Glass) 가공 제작설비 전문회사인 에스씨가 전북 군산 새만금산업단지에 자체 생산을 위한 공장을 지난 22일 준공하고 대대적인 선제투자에 나섰다.

25일 에스씨에 따르면 회사는 IT인프라 전문회사인 소프트센과 중국에서 최초로 UTG 양산화에 성공한 중국 강소소천과기유한공사가 공동 출자해 설립한 합작기업이다. 이들 회사는 지난해 8월부터 공장설립을 위해 125억원을 투자했다.

UTG는 스마트폰 태블릿 노트북 등 폴더블 IT 제품 화면부(디스플레이 커버 윈도우)의 핵심소재로 꼽힌다. 두께가 약 100㎛(마이크로미터)미만으로 유연하게 접히면서도 높은 투명도와 깨짐, 긁힘이 적어야 한다.

새만금 군산공장은 대지 2만2888㎡에 연면적 6226㎡ 규모다. 이곳에서 레이저 절단기 등 UTG 가공의 핵심설비들을 제작한다. 그동안 소프트센이 제작해왔던 UTG 가공설비를 새만금공장 준공을 계기로 에스씨가 맡아 시장수요에 본격 대응할 계획이다.

소프트센은 지난해 중국 강소소천과기유한공사에서 400억원 규모의 UTG 양산시스템을 턴키베이스로 수주한 실적을 갖고 있다.

에스씨 한용욱 대표는 "새만금 군산공장 준공으로 종합 UTG 가공설비를 제작할 수 능력을 갖추게 됐다"며 "소프트센과 함께 글로벌 경쟁력을 갖춘 플렉서블 OLED 커버클라스 사업도 확대할 계획"이라고 말했다.

한편 글로벌 시장조사업체 카날리스에 따르면 글로벌 폴더블폰 시장 규모는 올해 1400만대, 2024년 3000만대를 넘을 것으로 예상하고 있다. 삼성전자가 현재 폴더블폰 시장을 선도하고 있으며 중국 화웨이, 샤오미, 비보, 오포 등 중국의 스마트폰 업체들도 양산에 뛰어들면서 향후 1~2년 안에 폴더블폰은 대세로 자리 잡을 전망이다.

유연한 레버리지

By 앤서니 슬레이터, 마커스 탐슨 2세

소식통에 따르면 골스가 드레이먼드 그린, 클레이 탐슨, 앤드류 위긴스, 조던 풀과 모두 연장계약을 맺는 것은 실현 불가능함. 이는 유연한 레버리지 천문학적인 사치세를 부과하게 만들 것.

따라서 골스는 누구를 우선시할지 결정해야 하며, 다음 오프시즌이 되면 우승의 핵심 중 1~2명이 팀을 떠날 수 있음. 빠르면 다음주에 이에 관한 드라마가 시작될 수 있음.

소식통에 따르면 디그린은 자신이 골스에게 맥스 연장계약을 받을 자격이 있다고 믿고 있음. 디그린은 8월 3일부터 4년 연장계약이 가능하며, 그것을 원하고 있음.

디그린은 올시즌 25.8밀을 받을 것이며, 다음시즌에는 27.5밀을 받지만 이는 플레이어 옵션임. 따라서 4년 맥스 연장계약을 맺으면, 옵트아웃을 하는 것이 포함되기 때문에 맥스 계약의 첫해 연봉이 원래 연봉보다 단 3.4밀만 더 높음. 이것이 감당 불가능한 수준은 아님. (총 5년 164.2밀, 마지막해 디그린은 37세)

그러나 모든 징후는 골스가 디그린에게 맥스 유연한 레버리지 연장계약을 오퍼할 계획이 없다는 걱을 가르키고 있으며, 현재는 어떠한 유형의 연장계약에 대해서도 진전이 없음. 골스는 내년 여름에 디그린과 연장계약 협상을 하는 것을 선호함.

문제는 디그린이 이에 어떻게 반응하는지 여부. 그는 라커룸에서 가장 영향력 있는 보컬 리더이며, 아무도 언해피한 그린을 원치 않음.

디그린은 골스에 남길 바라지만, 원하는 유형의 계약을 얻기 위해 외부 유연한 레버리지 옵션들을 알아볼 의사가 있음. 이것은 골스 프런트가 감수하려는 리스크, 맥스 연장계약 자격이 있다는 것을 증명하기 위해 뛰는 디그린은 올시즌 코트안에서 긍정정인 영향을 미칠 수 있음.

하지만 아마도 더 큰 우려점은 스테픈 커리가 이를 어떻게 생각하는지 여부. 다수의 소식통에 따르면 골스가 디그린에게 돈을 지불하기 싫어서 그를 잃는다면, 커리는 행복하지 않을 것. 커리는 4년 유연한 레버리지 계약이 남아있으며, 그 기간 동안 디그린과 클레이 탐슨이 그와 함께 하길 바라고 있음. 그렇게 하려면 디그린에게 3년 연장계약이 필요함. 커리는 빅3를 패키지 딜로 보고 있음.

골스가 디그린과 탐슨을 남긴다면, 다른 중요한 젊은 코어들을 잃을 수 있음.

위긴스는 4명의 대상 중 가장 연장계약 가능성이 높은 선수. 포스트시즌, 특히 파이널에서의 활약은 위긴스의 연장계약을 우선순위로 만들었음.

소식통에 따르면 이미 몇번의 예비 논의가 있었으나 딜이 임박한 것은 아님. 하지만 위긴스와의 협상은 맥스 연장계약보다 낮은 규모로 시작했음.

위긴스는 돈을 쫓는 것이 바람직하지 유연한 레버리지 않다는 것을 이해했으며, 골스의 안정적인 환경에 만족하고 있음. 이는 낮은 규모의 연장계약으로 골스에게 도움이 될 수 있음.

약 27밀로 시작하는 규모의 연장계약은 골스에게 매우 합리적임. 그러나 2025년 새로운 TV 계약은 4년 121밀 규모의 연장계약이 혜자로 보이게 만들 수 있음. 연장계약이 성사되지 않으면 양측 모두에게 리스트가 있음.

10월 18일은 풀에게 중요한 날이며, 루키 연장계약 데드라인임. 골스는 그 전에 풀의 대리인들과 협상을 가질 예정이지만, 8월이 가까워지는 시점에서 긴박함은 없음.

풀의 시장가는 앤퍼니 사이먼스의 4년 100밀과 제일런 브런슨의 4년 104밀과 비교할 수 있으며, 이들보다 많이 받을 수 있음. 풀은 플레이오프에서 좋은 효율을 보였지만, 수비적인 부분에서는 몇가지 우려점이 있음.

샌안토니오, 올랜도나, 인디애나는 풀을 RFA로 노릴 수 있음. 풀의 RFA 자격은 연장계약 가능성을 낮춤. 빠른 성장세를 감안할 때, 풀은 디스카운트를 받을 이유가 없음.

그러나 골스는 향후 사치세를 억제할 방법을 계속 모색하면서 샐러리 유연성을 유지하는 유연한 레버리지 것에 집중하고 있음. 그들은 내년 여름까지 기다리면서 로스터와 우선순위를 재평가할 수 있으며, 풀이 받은 오퍼시트에 결국 매치할 수 있음.

탐슨이 이번 오프시즌에 연장계약을 받을 가능성은 가장 유연한 레버리지 낮음. 탐슨도 연장계약을 원한다는 얘기는 없으며, 그는 부상 전의 모습과 가까워지는 것에 전념하고 있음.

탐슨의 잘못은 없지만, 그는 골스가 곤경에 처한 이유임. 탐슨의 팀에서 2번째로 높은 연봉을 받고 있으며, 그의 공백으로 풀과 위긴스가 성장했음.

따라서 골스에서 디스카운트를 해줄 가장 합리적인 선수가 탐슨임. 탐슨의 나이와 부상 이력은 시장에서의 레버리지를 제한함. 탐슨은 스티브 커를 존경하며, 그가 없는 팀에서 뛰지 않을 것. 선수들을 지키기 위해 탐슨이 금전적으로 희생할 가능성이 가장 높음.

탐슨의 디스카운트는 그의 미래를 보장하지만, 2023-24시즌에 닥칠 골스의 엄청난 페이롤 폭등을 막진 못할 것.

골스의 또 다른 옵션은 올여름 아무와도 연장계약을 맺지 않는 것. 이는 골스가 2022-23시즌을 마지막으로 달리는 시즌으로 설정하고, 그들의 옵션을 저울질하는데 1년의 시간이 줄 것. 하지만 우승 이후에 아무에게도 연장계약을 주지 않는 것은 라커룸에 언해피를 낳을 수 있음.

레버리지 ETF 수익 분석

레버리지 교환 거래 펀드 (EFT)는 일반 ETF에서 롱 또는 숏 포지션을 보유한 수익보다 더 큰 수익을 제공하도록 설계되었습니다. 레버리지 ETF는 S & P 500 지수 또는 Nasdaq 100과 같은 벤치 마크에 롱 또는 숏 익스포저를 제공하기 위해 생성 된 반면, 다른 ETF는 특정 부문 또는 산업 그룹과 함께 이동하도록 설계되었습니다.

이 기사에서는 레버리지 ETF가 광범위하게 무엇이고 이러한 투자가 좋은 시장 조건과 나쁜 시장 조건 모두에서 어떻게 작동하는지 설명합니다.

레버리지 ETF 정보

ETF의 주식은 주식처럼 증권 거래소에서 거래됩니다. ETF를 통해 개인 투자자는 관리 및 거래 비용을 많은 투자자에게 분산시킴으로써 규모의 경제로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 최초의 레버리지 ETF는 증권 거래위원회 (SEC)의 거의 3 년 동안 검토를 거친 후 2006 년 여름에 도입되었습니다.

핵심 사항

  • 레버리지 ETF는 일반 교환 거래 펀드보다 더 큰 수익을 제공하도록 설계되었습니다.
  • 파생 상품에 의존함으로써 레버리지 ETF는 벤치 마크 지수의 변화를 2 ~ 3 배 (또는 반대로) 이동하려고합니다.
  • 레버리지 ETF의 단점은 포트폴리오가 지속적으로 재조정되어 비용이 추가된다는 것입니다.
  • 포트폴리오 관리에 익숙한 숙련 된 투자자는 레버리지 ETF를 통하지 않고 직접 지수 노출과 레버리지 비율을 제어하는 ​​것이 더 좋습니다.

레버리지 ETF는 종종 인덱스 펀드를 반영하며 펀드의 자본과 투자자 자본은 더 높은 수준의 투자 노출을 제공합니다. 일반적으로 레버리지 ETF는 투자자 자본의 $ 1마다 지수에 $ 2 노출 또는 $ 3 노출을 유지합니다. 펀드의 목표는 차입 한 자본으로 이루어진 투자를 향후 자본 자체의 비용을 초과하도록 평가하는 것입니다.

자산 가치 유지

ETF 이전에는 증권 거래소에 상장 된 최초의 투자 펀드를 폐쇄 형 펀드라고했습니다. 폐쇄 형 펀드의 문제는 펀드의 주식 유연한 레버리지 가격이 수요와 공급에 의해 결정되고 종종 펀드의 자산 가치 또는 순자산 가치 (NAV)에서 벗어날 수 있다는 점입니다. 이 예측할 수없는 가격 책정은 많은 투자자를 혼란스럽게하고 유연한 레버리지 억제했습니다.

ETF는 경영진이 필요에 따라 주식을 만들고 상환 할 수 있도록함으로써이 문제를 해결했습니다. 이것은 펀드를 폐쇄 형이 아닌 개방형으로 만들었고 주가를 기본 NAV와 일치하도록 유지하는 데 도움이되는 관리를위한 차익 거래 기회를 창출했습니다.이 때문에 거래량이 매우 제한된 ETF조차도 NAV와 거의 동일한 주가를 갖습니다.

ETF는 거의 항상 완전히 투자된다는 것을 아는 것이 중요합니다. 주식의 지속적인 생성과 상환은 펀드가 투자 포트폴리오의 크기를 조정해야하기 때문에 거래 비용을 증가시킬 가능성이 있습니다. 이러한 거래 비용은 펀드의 모든 투자자가 부담합니다.

모든 ETF에는 비용이 있지만 대부분은 지수를 추적하도록 설계되었으며 수수료 또는 비용은 일반적으로 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드보다 훨씬 적습니다.

지수 노출

레버리지 ETF는 파생 상품을 사용하여 기본 지수에 대한 노출을 늘리거나 줄임으로써 주식 생성 및 상환에 대응합니다. 가장 일반적으로 사용되는 파생 상품은 지수 선물, 주식 스왑 및 지수 옵션입니다.

레버리지 인덱스 펀드의 전형적인 보유에는 단기 증권에 투자 된 많은 양의 현금과 작지만 변동성이 높은 파생 상품 포트폴리오가 포함됩니다. 현금은 파생 상품에 대한 손실로 인해 발생하는 모든 재정적 의무를 이행하는 데 사용됩니다.

또한 동일한 파생 상품을 사용하여 기초 ETF 또는 지수에 대한 단기 익스포저를 달성하는 역 레버리지 ETF도 있습니다. 이 펀드는 지수가 하락하면 이익을 얻고 지수가 상승하면 손실을받습니다.

일일 재조정

일반적으로 금액의 2 ~ 3 배인 일정한 레버리지 비율을 유지하는 것은 복잡합니다. 기초 지수 가격의 변동은 레버리지 펀드의 자산 가치를 변화 시키며, 이는 펀드가 지수 노출 총액을 변경해야합니다.

예를 들어, 펀드는 1 억 달러의 자산과 2 억 달러의 지수 익스포저를 가지고 있습니다. 지수는 거래 첫날 1 % 상승하여 회사에 2 백만 달러의 이익을 제공합니다. (이 예에서는 비용이 없다고 가정합니다.) 펀드는 현재 1 억 2 백만 달러의 자산을 보유하고 있으며 지수 노출을 2 억 4 백만 달러로 늘려야합니다 (이 경우 두 배).

일정한 레버리지 비율을 유지하면 펀드가 거래 이익을 즉시 재투자 할 수 있습니다. 리 밸런싱이라고도하는이 지속적인 조정은 지수가 최근에 50 % 상승했거나 50 % 하락 했더라도 펀드가 어느 시점에서든 지수에 대한 노출을 두 배로 늘릴 수있는 방법입니다. 재조정하지 않으면 펀드의 레버리지 비율이 매일 변경되고 펀드의 수익률 (기본 지수 대비)유연한 레버리지 을 예측할 수 없습니다.

그러나 하락하는 시장에서는 장기 노출로 레버리지 펀드를 재조정하는 것이 문제가 될 수 있습니다. 지수 익스포저를 줄이면 펀드가 침체에서 살아남고 미래의 손실을 제한 할 수있을뿐만 아니라 거래 손실을 막고 펀드를 더 작은 자산 기반으로 남겨 둡니다.

예를 들어, 지수가 4 일 연속 매일 1 % 하락한 다음 5 유연한 레버리지 일째에 + 4.1 % 상승하여 모든 손실을 회복 할 수 있습니다. 이 지수에 기반한 2 배 레버리지 ETF는 같은 기간 동안 어떤 성과를 거둘까요?

인덱스 열기색인 닫기인덱스 수익ETF 열다ETF 닫기ETF 수익
월요일100.0099.00-1.00%100.0098.00-2.00%
화요일99.0098.01-1.00%98.0096.04-2.00%
수요일98.0197.03-1.00%96.0494.12-2.00%
목요일97.0396.06-1.유연한 레버리지 유연한 레버리지 00%94.1292.24-2.00%
금요일96.06100.00+4.10%92.2499.80+8.20%

주말에 우리 지수는 출발점으로 돌아 왔지만 레버리지 ETF는 여전히 약간 (0.2 %) 하락했습니다. 이는 반올림 오류가 아니라 레버리지 펀드의 상대적으로 작은 자산 기반의 결과로, 원래 수준으로 돌아가려면 실제로 8.42 %의 더 큰 수익이 필요합니다.

이 예에서는이 효과가 작지만 변동성이 매우 심한 시장에서 장기간에 걸쳐 중요해질 수 있습니다. 감소율이 클수록 차이가 커집니다.

일일 재조정 시뮬레이션은 수학적으로 간단합니다. 해야 할 일은 일일 지수 수익을 두 배로 늘리는 것입니다. 훨씬 더 복잡한 것은 포트폴리오의 일일 수익률에 대한 수수료의 영향을 추정하는 것입니다. 이에 대해서는 다음 섹션에서 다룰 것입니다.

성능 및 수수료

투자자가 지난 3 년 동안 S & P 500의 월별 수익률을 분석하고 월 평균 수익률이 0.9 %이고 해당 수익률의 표준 편차가 2 %라는 것을 발견했다고 가정 해 보겠습니다.

미래 수익률이 최근의 과거 평균과 일치한다고 가정하면,이 지수를 기반으로 한 2 배 레버리지 ETF는 예상 변동성의 2 배 (즉, 1.8 % 월 수익률과 4 % 표준 유연한 레버리지 편차)로 예상 수익률의 2 배를 반환 할 것으로 예상됩니다. 이러한 이익의 대부분은 배당금이 아닌 자본 이득의 형태로 제공됩니다.

그러나이 1.8 % 수익률은 전에 자금 비용. 레버리지 ETF는 세 가지 범주로 비용이 발생합니다.

관리 비용은 펀드의 관리 회사가 부과하는 수수료입니다. 이 수수료는 안내서에 자세히 나와 있으며 매년 펀드 자산의 최대 1 %가 될 수 있습니다. 이 수수료는 마케팅 및 펀드 관리 비용을 모두 포함합니다. 이자 비용은 파생 증권 보유와 관련된 비용입니다.

모든 파생 상품에는 가격 책정에 이자율이 포함되어 있습니다. 무위험 금리로 알려진이 금리는 미국 정부 증권의 ​​단기 금리에 매우 가깝습니다. 이러한 파생 상품을 사고 팔면 거래 비용이 발생합니다.

이자와 거래

이자 및 거래 비용은 개별 항목이 아니라 펀드 수익성이 점진적으로 감소하기 때문에 식별하고 계산하기 어려울 수 있습니다. 잘 작동하는 한 가지 접근 방식은 레버리지 ETF의 성과를 몇 달 동안 기본 지수와 비교하고 기대 수익률과 실제 수익률의 차이를 조사하는 것입니다.

2 배 레버리지 소형주 ETF의 자산이 5 억 달러이고 적절한 지수가 50 달러에 거래된다고 가정합니다. 이 유연한 레버리지 펀드는 지수 선물, 지수 옵션 및 주식 스왑의 조합을 사용하여 적절한 소형주 지수 또는 2,000 만 주에 대한 10 억 달러의 노출을 시뮬레이션하기 위해 파생 상품을 구매합니다.

펀드는 지수 선물 및 주식 스왑의 잠재적 하락을 상쇄하기 위해 큰 현금 포지션을 유지합니다. 이 현금은 단기 증권에 투자되며 이러한 파생 상품과 관련된이자 비용을 상쇄하는 데 도움이됩니다. 매일 펀드는 지수 가격의 변동과 주식 생성 및 상환 의무에 따라 지수 익스포저를 재조정합니다. 한 해 동안이 기금은 아래에 설명 된대로 3300 만 달러의 비용을 발생시킵니다.

이자 비용2,500 만 달러5 억 달러의 5 %
거래 비용$ 3 백만10 억 달러의 0.3 %
관리 비용5 백만 달러5 억 달러 중 1 %
총 비용3,300 만 달러- -

1 년 만에 지수는 10 % 증가한 55 달러로, 2 천만주는 현재 11 억 달러의 가치가 있습니다. 이 펀드는 자본 이득과 1 억 달러의 배당금을 창출했으며 총 비용으로 3,300 만 달러를 발생 시켰습니다. 모든 비용이 제거 된 후 그 결과로 발생하는 6700 만 달러의 이익은 펀드 투자자의 13.4 % 이익을 나타냅니다.

반면 지수가 10 % 하락하여 $ 45로 하락했다면 그 결과는 매우 다른 이야기가 될 것입니다. 투자자는 1 억 3300 만 달러 또는 투자 자본의 25 %를 잃었을 것입니다. 펀드는 또한 이러한 감가 상각 증권 중 일부를 매각하여 지수 익스포저를 7 억 3,400 만 달러 또는 투자자 자본 금액의 두 배 (현재 3 억 6700 만 달러)로 줄일 것입니다.

ProShares UltraPro Short QQQ ETF는보다 활발하게 거래되는 레버리지 펀드 중 하나입니다. 티커 TQQQ로 거래되는이 펀드는 Nasdaq 100 지수의 일일 변동량의 3 배를 이동하도록 설계되었습니다.

이 예는 일일 재조정을 고려하지 않으며, 장기간의 우월하거나 열등한 일일 수익률은 종종 펀드의 지분 및 성과에 눈에 띄는 영향을 미칠 수 있습니다.

대부분의 ETF와 마찬가지로 레버리지 ETF는 사용하기 쉽지만 상당한 복잡성을 숨 깁니다. 배후에서 펀드 관리는 목표 지수 익스포저를 유지하기 위해 지속적으로 파생 상품을 매매하고 있습니다. 이로 인해이자와 거래 비용이 발생하고 일일 재조정으로 인해 지수 노출이 크게 변동됩니다.

이러한 요인으로 인해 이러한 펀드 중 어느 것도 장기간 지수 수익률의 두 배를 제공하는 것은 불가능합니다. 이러한 상품에 대한 현실적인 실적 기대치를 개발하는 가장 좋은 방법은 기본 지수와 비교하여 ETF의 과거 일일 수익률을 연구하는 것입니다.

레버리지 투자에 이미 익숙하고 기초 파생 상품 (예 : 지수 선물, 지수 옵션 및 주식 스왑)에 접근 할 수있는 투자자의 경우 레버리지 ETF는 제공 할 것이 거의 없을 수 있습니다. 이 투자자들은 아마도 자신의 포트폴리오를 관리하고 지수 노출과 레버리지 비율을 직접 제어하는 ​​것이 더 편할 것입니다.


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